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迈得医疗从新三板转战科创板招股书疏漏却不少

作者:凯时娱乐  来源:凯时娱乐官网  时间:2019-10-15 00:36  点击:

  迈得医疗工业设备股份有限公司(公司简称:迈得医疗)是一家主要从事医用制品装配自动化设备研发、生产与制造的科创板拟上市公司,公司主要产品包括安全输液类、血液净化类两大类设备,主要客户包括A股上市公司江西三鑫医疗科技股份有限公司(

  迈得医疗曾于2015年5月登陆新三板挂牌,2019年5月,公司向上交所递交了招股说明书,拟登陆科创板上市,计划募集资金3.4亿元,用于医用耗材智能设备建设项目和技术中心建设项目。公司将于9月11日上会审核。

  然而,我们深入研读公司的招股书发现,公司披露的募投项目与相关环保部门公示的募投项目存在诸多差异。此外,公司披露的报告期内向大客户三鑫医疗的销售收入与三鑫医疗年报中披露的采购收入也存在明显差异。

  据招股书披露,公司此次申请科创板上市拟募集资金2.85亿元,用于建设“医用耗材智能装备建设项目”,该项目的环评批复为玉环建[2019]88号。我们通过查询浙江省云环市环境保护局官网公示的该批复发现,项目环评报告中披露的募投项目诸多信息与招股书中披露的不相匹配,或存虚假信息披露。

  首先环评报告中披露的募投项目拟采购的设备与招股书中存在明显差异。据招股书披露,该募投项目拟投资激光切割机一台、拉丝机一台、数显铣床一台、光纤激光切管件一台、瑞士火花机一台、镜面电火花机一台、镜面线割一台、外圆磨床一台以及大型加工中心三台,合计设备11台,购置及安装费用3938.72万元。

  然而我们翻阅环保局公示的环评报告发现,公司在向环保局申报该募投项目时,拟购买的设备却高达62台。其中激光切割机三台,仅这种设备就是招股书中披露的三倍,此外加工中心26台,而招股书中披露的采购数量仅有3台。除此之外,环评报告中公司还拟采购刨槽机一台、电焊机两台等,这些设备都未在招股书中披露。那么为何环评报告中披露的拟采购设备与招股书中拟采购的设备相差如此悬殊,恐怕还需要公司给出合理的解释。

  除了两份文件披露的采购设备相差悬殊外,招股书中披露的项目建设周期与环评报告中披露的项目建设周期也存在差异。据招股书披露,该项目从开工建设到建设完工所需要的周期为21个月,其中土建工程12个月,设备安装及调试9个月,人员招募与培训12个月(该阶段与之前阶段同时进行)。然而据环评报告披露,该项目的拟开工时间为2019年10月,拟完工时间为2022年9月,募投项目建设周期为三年。招股书披露的募投项目建设周期相比环评报告中披露的缩水了近15个月。

  那么这两个募投项目是否可能不是一个呢?我们发现,首先,招股书中披露的该募投项目名称与环评报告书中的完全一致,都为“迈得医疗医用耗材智能装备建设项目”,且招股书中披露的环评批复代码也与环保局公示的代码完全一致。其次两者的募投用地都为浙江省玉环市沙门证五门产业功能区启动区西部,占地面积40213平方米,不动产产权证号也相同。因此可以判定,招股书中披露的募投项目即为环评报告所述的募投项目。

  我们发现该环评报告的制作方为浙江泰诚环境科技有限公司,那么是否有可能该环保公司存在虚假陈述呢?然而玉环市环保局公示系统披露,该环评报告已经于2019年4月22日已经获得了当地环保部门的审核,并获得了同意项目建设的批复,因此该环评报告还是具有法律效力的。至于招股书中披露的诸多信息与该环评报告不符,就需要公司解释了。

  除了募投项目中诸多信息不匹配外,这份环评报告还披露了公司现有的设备情况。然而对比招股书中的相关披露,我们发现,依然存在一些不匹配的情况。

  据招股书披露,截至2018年10月31日,公司主要生产设备情况为加工中心机11台、铣床31台、线台、注射针芯子自动检测设备1台、机床车床12台,合计生产设备83台。

  然而据环评报告披露,公司于2017年4月通过了环保竣工验收,当初验收的设备数量合计高达210台,其中铣床数量60台,是招股书中披露的近两倍;线台,也是招股书中披露的近两倍。此外还有30台氩弧焊机、6台折机等,都未在招股书中披露。根据环评数据,公司产能较大,产能利用率较低,或许并没有募投扩产的必要。这样做的目的是否是为了刻意隐瞒产能吗?这就需要公司解释了。

  另外,考虑到当初验收时间据公司披露招股书已经时隔1年多,公司是否存在报废了大量设备的可能性呢?然而我们发现这批设备都是在2017年4月公司的募投项目中引入,仅仅用了1年就大幅淘汰,恐怕有些不太符合常理。

  此外,我们发现公司招股书中披露的设备成新率基本仅有40%至50%,按照公司披露的专用设备9.5%到19%的年折旧率来看,这批设备已经用了至少3年,似乎并不是2017年4月新引入的那批设备。那么2017年4月新引入的大量设备去了哪儿?公司隐瞒了2017年的募投设备又有何目的?恐怕也需要公司给出一个合理的解释。

  据招股书披露,A股上市公司三鑫医疗为公司报告期内的主要大客户,其中2016年为公司的第二大客户,2017年为公司的第五大客户,2018年一跃成为公司的第一大客户。然而我们对比三鑫医疗披露的年报发现,三鑫医疗披露的向主要供应商的采购额与公司披露对其销售额存在较大偏差。

  根据公开资料显示,三鑫医疗是一家主要从事医疗器械研发、制造、销售和服务的A股医疗器械制造企业,公司产品包括血液净化类、留置导管类、注射类、输液输血类四大产品。报告期内主要向迈得医疗采购安全输注类智能装备以及血液净化类智能装备。

  据披露,迈得医疗报告期内向三鑫医疗的销售额分别为1991.84万元、884.86万元、4948.59万元,占当期的营业收入之比分别为14.29%、5.10%、23.03%。

  然而,我们翻阅三鑫医疗的年报发现,三鑫医疗2018年披露的第一大供应商的采购金额仅有4594.31万元,假设这家企业就是迈得医疗的线%。为何迈得医疗招股书中披露的数据比三鑫医疗披露的高出近400万元呢?是否存在含税与不含税的偏差呢?

  我们继续查阅三鑫医疗2017年的年报数据发现,三鑫医疗披露的2017年向第四大供应商的采购金额为915.95万元,迈得医疗披露的数据比其低了3.40%;三鑫医疗披露的2017年向第五大供应商的采购金额为606.64万元,迈得医疗披露的数据比其低了45.86%。如果三鑫医疗披露的第五大供应商为迈得医疗的线%的偏差可能不太合理。那么,如果三鑫医疗披露第四大客户为迈得医疗呢?

  上述提到2018年迈得医疗披露的销售金额比三鑫医疗披露的高出近400万元,假设迈得医疗披露的为含税收入的线年迈得医疗的销售额也应该高于三鑫医疗披露的对其采购额。但上述数据显示,其销售金额反而小于三鑫医疗披露的采购金额,同样不太合理。

  至于为何迈得医疗招股书中披露的销售收入与三鑫医疗年报中披露的采购金额存在如此大的偏差,就需要公司来解释了。返回搜狐,查看更多

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